bet365官网体育app 365体育投注网投平台 狗万(万博) beat365吧 狗万发展集团 365体育投注备 365体育投注真人手机投注 365棋牌l bet365亚洲真人网址 365足球体育ios怎么用 开元棋牌炸金花规律 狗万 代理条件 狗万取现步骤 365体育娱乐场 bat365官网体育投注 利用开元棋牌刷钱 365体育滚球直播投注网 能提现的365棋牌游戏 beat365存款没反应 狗万圣节 新闻 365bet官网 365258 bet356提款到账时间 狗万是哪个公司的 英国bet365体育公司 356bet欧洲杯足球 狗万打电话 365体育投注假的 棋牌365 365体育投注不能提款 365体育比分直播 bet36体育官网网址 bet36在线体育备用 万狗怎么代理 365.棋牌游戏 365体育投注验证 bt365国际版 365滚球信用网 365体育投注体育投注官网 356bet邮箱 365棋牌银商微信 狗万 英文名 det365娱乐场所官方网 竞彩外围网站365 狗万压让球平 365bet 官网 365棋牌电脑版下载方式 365体育投注足球网址 cc国际彩球会员中心 外围买球365 bet365体育在线投注网址

历时13年,中国最后一批赴利比里亚维和官兵回国

2019-08-22 19:37 来源:宜宾新闻网

  历时13年,中国最后一批赴利比里亚维和官兵回国

  乙肝和丙肝常引起慢性肝炎,如不治疗,可发展为肝硬化和肝癌。天妇罗是日式料理中常见的油炸食品,用面粉、鸡蛋与水和成浆,将新鲜鱼虾和时令蔬菜裹上浆放入油锅炸成金黄色,而丸尾原选用附近茶田摘取的茶叶新芽,配合绿茶和茶叶渣等,与当地骏河新鲜的河虾做成独特的茶叶天妇罗。

马德琳博士表示,由于酒精对神经系统具有抑制作用,即使没有喝得烂醉如泥,饮酒也可能导致暂时性勃起困难。  11月6日,由《环球时报》社和中日韩三国合作秘书处联合主办的2017中日韩三国记者联合采访活动在北京举行了启动仪式。

  在郑各庄村展馆,宏福集团董事局主席黄福水为三国记者讲解宏福集团以企业发展带动村域经济提升的重要节点、现阶段产业现状以及未来产业发展战略。黄色、绿色、红色蔬果都是类胡萝卜素的优质来源,比如木瓜、芒果、西红柿、南瓜、红薯、胡萝卜等均可多吃。

  如何提高韩国农业的竞争力是摆在韩国农业科研机构面前的一大问题。最后,米饭基本上不会空口吃,总是要配合各种菜肴的,能够保证食物多样性。

对于有些人来说,犯错虽然要付出代价,但这种结果他们可以预见、预测而获得稳定、安全感。

  一位中国同行后来回忆说,看到门口迎接他的银发族服务员行跪拜礼,有些不知所措,腿一软差点也跪了下来。

  随后,分别颁出了中国最佳生态发展城市和最具投资吸引力城市等奖项。日本的应对方式是发展智能农业,农林水产省成立了智能农业研究会,正在和计划开发的技术包括:通过GPS定位操作机器,如自动行走拖拉机,可实现一个人同时操作两台农机;用机器人替代繁重劳动,如正在开发的自动锄草机;利用无人机检测土壤土质,防止过度施肥等。

  如果性爱前戏、性爱姿势以及达到性高潮的方式都始终不变,那很容易使双方逐渐产生厌倦感。

    智能农业也成为日本企业后金融危机时代的新增长点。“2015环球文娱大数据指数发布会暨2015环球文娱盛典”由《环球时报》社主办,北京艾漫数据科技股份有限公司、上海大学上海电影学院、北京外国语大学文化产业研究中心、中国文化创意产业研究会、中国电视剧制作产业协会和环球舆情调查中心联合主办。

  越是自信,我们就越能不被物质束缚,买买买的时候就更理性。

  不过,一类吃法是否健康,还不能那么简单地得出结论。

  得了病毒性肝炎,人会感觉疲乏、无力、食欲减退,严重者可能出现黄疸,甚至肝衰竭。目前中国养老服务业尚处于初级阶段,考虑到庞大的老年人口,在政策支持下,未来这一领域发展潜力巨大。

  

  历时13年,中国最后一批赴利比里亚维和官兵回国

 
责编:
我已授权

注册

历时13年,中国最后一批赴利比里亚维和官兵回国

2019-08-22 00:30:00 和讯名家  面包财经
著名经济学家、中国城乡建设经济研究所所长陈淮围绕议题《道梦空间现代企业如何取经并助力中国梦》在激励中国高端论坛上发表了精彩演讲。

    本文首发于微信公众号:面包财经。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

  十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

  根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

  20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

  成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

  千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

  根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

  尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

  2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

  百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。
  百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

  鞋王崛起:无百不成商的时代

  百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

  1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

  1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

  当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

  2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

  2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。
  随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

  百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

  百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

  另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

  从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

  随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

  持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

  庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

  截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

  不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

  体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

  百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

  最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

    文章来源:微信公众号面包财经

(责任编辑:张倩 HF006)
看全文
和讯网今天刊登了《千亿市值蒸发 百丽国际低价私有化11万员工命运待决 》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

和讯热销金融证券产品

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。

开元棋牌坑吗 狗万电脑版 365体育投注娱乐场官网备用 狗万转账 皇冠娱乐开元棋牌 365体育投注足球开户 cc国际网投自动投注 狗万经常登不上去 cc国际彩票成立几年了 365bet备用在线 开元棋牌贴吧 狗万怎么买香港盘 365bet官网即时比分 365bet官方吧 开元棋牌输了三万
356bet官网 狗洲狗万 澳门365体育投注娱乐场 356bet体育网投 开元棋牌反水点高的 365棋牌输了五万我可以报警吗 体育彩票365不能兑奖 开元棋牌游戏漏洞 bet356官网A-Z bet365手机网 365体育网是假不假 bet365平台存款 best365官网客服 大陆365bet官网网址 游戏棋牌下载365 365bet官网开户平台 365bet官网足球开户 bet365滚球网站 356bet中文官网 365Bet过关投注 外围网站365下载
cc国际网投-专业平台 365棋牌大厅苹果 365棋牌能提现吗 365bet官网网投 威尼斯网站开元棋牌 狗万取现安心 狗万更新失败 cc国际娱乐消费 beat365买球会赢 365棋牌 修改器 cc国际客户端下载 365棋牌会输钱吗 日博网上娱乐 bet365网站登录不了 bet365棋牌官方网站 亚洲365bet体育 www bet356 com 英国365体育投注 狗万又维护了 365棋牌手机安卓版下载 365棋牌游戏pc版
早餐工程加盟 上海早点加盟店 早点夜宵加盟 上海早餐车加盟 早餐配送加盟
早餐加盟店 早饭加盟 天津早点小吃培训加盟 美式早餐加盟 早点小吃加盟网
加盟 早点 安徽早点加盟 舒心早餐加盟 烤肉加盟 春光早点工程加盟
油条早餐加盟 爱心早餐加盟 中式早餐加盟 汤包加盟 便民早点加盟